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日媒:“去美元化”助推全球购金潮

参考消息网3月21日报道 《日本经济新闻》近日发表题为《“历史性购金”体现的局面变化》的文章,作者是该报编委志田富雄,文章编译如下:

资金不断向黄金市场转移。各国央行去年黄金储备约增加1136吨,创下历史新高。欧美个人对金条、金币等的实物投资也保持在2008年金融危机以来的高位。与黄金期货和交易所交易基金 (ETF) 不同,这种购买不是一时性的。为什么现在购买黄金?

十多年来,各国央行一直在购买黄金。据世界黄金协会(WGC)统计,自2011年前后国际市场创历史新高以来,净购金量居高不下,维持在400至600吨的水平。

新冠疫情暴发的2020年,央行黄金购买量为255吨。最近的黄金年产量约为3600吨,据计算每年有10%以上由央行购买。上一次央行如此长期购买黄金是在二战之后(自有WGC记录的1950至1965年)。

WGC在1月31日发布的一份报告中将1950至1969年的售出和购入数据弄反,之后进行了更正。结果显示,去年的购金量以压倒性优势创下了1950年以来的新高,而不是“自1967年(1404吨)以来”。

主要买家是俄罗斯和印度央行,最近土耳其和中东国家央行购买黄金的动向也很突出。WGC委托英国金属焦点公司进行统计调查,去年的大规模采购中似乎有些央行还没浮出水面。

为什么央行不断购买黄金?WGC认为,自雷曼兄弟公司破产以来,央行从实际表现中认识到黄金是一种抗危机资产,随着地缘政治风险和通胀威胁加剧而加速买入。

对于一些国家而言,“与美国的对立”促使它们将所持资产从美元转向黄金。

关于央行向黄金回归的背景因素,东京海上资产管理公司的平山贤一列举了两个变化。首先,在人、财、物方面,世界加剧脱钩。在资金领域,与环球银行间金融通信协会(SWIFT)保持距离的结算圈正在崛起。在这一转变过程中,(证明信用的)黄金这一实物资产被重新审视。

俄罗斯和印度等国的官方黄金储备量加起来超过5000吨,黄金市场的力量平衡切实发生变化。

另一个变化是,抑制通胀成为各国主要目标,债券和股票之间从负相关性转变为正相关性。过去,当股价暴跌等危机发生时,当局会放松货币政策,从而提高债券价格上涨预期。但是,如果把重点放在抑制通胀上,情况就和以前不同。平山指出:“作为寻求分散效应的替代投资选项,黄金受关注度提高。”

个人投资者本能地觉察到变化。从欧美金条、金币等实物投资图来看,2008年跃升至300多吨,去年超过400吨。即使利率上升和美元走高的逆风袭来,潮流也不会改变。

通货膨胀威胁会持续多久,这一点不得而知。不过,不仅是脱碳,异常天气、地缘政治风险、调整采购网等问题也不容易解决。分析贵金属市场的森田伙伴公司的森田隆大指出:“与机构投资者不同,个人可以采取的措施有限,他们正转向实物黄金投资。”(编译/马晓云)

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